看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好>

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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